Nexeya cherche des repreneurs pour enrayer 25 millions d’euros de pertes annuelles et préserver ses activités industrielles

Près de 80 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2025, mais désormais 25 millions de pertes annuelles. Nexeya prépare une demande de redressement judiciaire malgré la dynamique de ses marchés aéronautiques et militaires. Pour cette ETI de 500 salariés, l’urgence consiste à trouver des repreneurs capables de pérenniser ses activités.

Une crise de rentabilité malgré des marchés porteurs

Le contraste est frappant. Les montées en cadence aéronautiques et le réarmement européen soutiennent la demande adressée aux équipementiers. Pourtant, cette conjoncture ne suffit pas à garantir l’équilibre économique de chaque fournisseur. Nexeya illustre cette distinction entre potentiel commercial et rentabilité industrielle.

L’entreprise toulousaine accumule les exercices déficitaires depuis 2022. Son actionnaire allemand Hensoldt, qui l’a acquise en 2019, ne souhaite plus financer son développement. Rapportées au chiffre d’affaires de 2025, les pertes annuelles annoncées représentent un ordre de grandeur supérieur à 30 %. Ce rapprochement mesure l’ampleur du déséquilibre, sans constituer une marge opérationnelle publiée.

Michel Rességuier, directeur général, décrit un ensemble d’une vingtaine d’activités dont la taille individuelle complique la rentabilité. Leur intégration chez des acquéreurs disposant d’un périmètre plus large constitue donc la logique industrielle recherchée. La direction a engagé cette recherche d’investisseurs en juin 2026.

L’historique souligne l’étendue du portefeuille. Lors du rachat de 2019, le périmètre représentait 95 millions d’euros de chiffre d’affaires et 620 salariés. Il associait électronique et services pour l’aéronautique, la défense, l’énergie et les transports, selon le ministère des Armées. Ces chiffres historiques ne permettent toutefois pas une comparaison à périmètre constant.

Une procédure envisagée pour organiser les cessions

La direction a annoncé son projet aux salariés le 9 novembre 2026. Un comité social et économique s’est tenu le 12 novembre. Elle prévoit une déclaration de cessation des paiements avant la fin novembre, puis solliciterait un redressement judiciaire auprès du tribunal de commerce de Toulouse. À ce stade, il s’agit d’une démarche annoncée, non d’un jugement d’ouverture acquis.

La banque d’affaires Clearwater accompagne la recherche de repreneurs. Cependant, aucune offre globale ne permet actuellement une cession de l’ensemble hors procédure collective. La perspective privilégie donc des reprises de plusieurs activités, plutôt qu’un changement unique d’actionnaire.

Le dossier dépasse largement le siège toulousain. Nexeya répartit ses effectifs sur treize sites français, dont 161 salariés à Toulouse, 80 à Massy et 60 dans le Gers. L’entreprise fournit notamment des bancs de validation pour Airbus et des systèmes embarqués sur le Rafale. EDF et Naval Group figurent également parmi ses clients.

Pour les donneurs d’ordre, l’enjeu consiste à préserver la continuité des prestations et les compétences associées. Pour les ETI candidates, une reprise impose d’examiner chaque activité séparément : portefeuille clients, coûts industriels, besoins de financement et articulation avec les équipes existantes.

Des rapprochements industriels encore à confirmer

Hemeria et Diadès Marine figureraient parmi les acteurs intéressés, selon des informations internes. Leur présence ne signifie toutefois ni offre ferme ni accord conclu. La direction vise une finalisation des reprises d’ici fin mars 2027.

Le cas d’Hemeria présente une proximité historique particulière. L’entreprise est née en juillet 2019 autour des activités spatiales et souveraines conservées lors de la cession de Nexeya. Elle rappelle cette origine dans sa présentation de ses activités de défense et du spatial. Ce lien éclaire la cohérence industrielle d’un éventuel rapprochement, sans préjuger de son périmètre.

Hensoldt présentait initialement l’acquisition comme une étape vers un positionnement franco-allemand renforcé dans la défense. Son rapport annuel 2020 soulignait notamment l’intégration rapide de Nexeya. Le projet de cessions marque ainsi un changement de trajectoire pour ce portefeuille français.

Préserver les emplois et les compétences critiques

L’intersyndicale CGT, FO et CFDT redoute une « casse sociale massive ». Les syndicats craignent une centaine de suppressions de postes. Ce chiffre reste une inquiétude exprimée, et non un bilan social arrêté. L’issue dépendra des offres, des activités reprises et des engagements des acquéreurs.

Pour la base industrielle et technologique de défense française, le critère décisif ne sera pas seulement le nombre de repreneurs. Il faudra aussi apprécier leur capacité à conserver les savoir-faire et à financer durablement les activités. Nexeya rappelle ainsi aux dirigeants d’ETI qu’un marché dynamique ne dispense ni d’une taille économique adaptée ni d’une rentabilité maîtrisée.